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光大证券：医药股行情的分化随中报业绩的陆续发布可能会进一步加剧光大证券指出，中报期医药细分板块继续呈现分化，景气度较高的医疗服务、CRO和药店等板块表现突出，边际改善的板块如生物制品、ICL和部分制药股也表现较好。我们认为医药股行情的分化随中报业绩的陆续发布可能会进一步加剧。新版医保常规目录发布，有重磅产品入选的对应个股有望受益于该政策调整，建议加大关注力度。由于多数医药一线龙头白马上半年涨幅已较为明显，对中报业绩预期反映较为充分，我们建议可关注部分中报业绩出现改善的二三线医药股，如西藏药业。

1.2发行利率从发行利率上看，17年8-12月的民企债规模加权平均发行利率为6.4%，而18年1-7月的加权平均发行利率则有所上升，为6.65%。17年年底民企债发行利率达到约6.9%的高位，而之后18年1-4月发行利率基本保持稳中有降的态势，在4月中5月初下调至6.3%以下的低位，较低的发行利率或是3-4月民企债集中发行的原因之一。而在进入5月之后，民企发债利率开始快速攀升，在6月上旬达到7.29%左右，随后在7月又快速下降，8月上旬民企债规模加权发行利率约为6.75%左右。

新兴市场汇率风险分析从中国企业在新兴市场国家开展业务的实践看，目前凡是涉及货物贸易出口，且中国出口企业需要从新兴市场国家短期收汇的，计价与收汇货币主要为美元。在这种情况下，中国企业不承担新兴市场国家本币对美元的汇率风险，属于最为有利的情况。当然，在个别业务中，如新兴市场本币较为稳定，卖方竞争较为激烈导致买方议价能力较强，中国出口商为了争揽业务，不得不承担汇率风险，也存在与买方约定以该国本币计价但以美元进行支付的情况。在这种情况下，如合约签订日距实际支付日时间较长且不存在汇率或价格调整机制，新兴市场本币在此期间出现贬值，将导致中国企业收到的美元金额减少，汇率风险将造成实际损失。

银行债权人的算盘在一位债权银行人士看来，此次表决被否，其实在他们意料之中。“不同银行对《资产重整草案》都有着各自的顾虑。”他透露，一方面是个别银行觉得债转股比例较高，导致现金清偿额度较低，令银行内部坏账拨备核销压力较大，无法获得银行风控部门通过，因此以此要求辉山乳业方面能调高银行现金清偿比重，另一方面部分大型银行担心即便通过债转股令银行债权人持有辉山乳业大部分股权，但他们依然无法对企业经营决策拥有足够的话语权，等于自己沦为财务投资者，无法行使大股东的相应权利。

股票投资策略方面，平安估值精选将采取“自上而下”和“自下而上”相结合的精选策略，从概率分析角度与投资资本回报角度，通过深入分析企业在估值方面的优势，衡量企业在特定经济周期及政策环境下创造价值的能力。个股精选策略方面，平安估值精选在进行个股筛选时，主要通过定量与定性相结合的角度对上市公司的投资价值进行综合评价，精选具备成长潜力和估值优势的优质上市公司。

据张忠志介绍，交易会主馆设八大展区：国内文化和旅游厅（局）展区、国内旅游企业展区、全域旅游展区、文化展区、红色旅游展区、度假休闲展区、海外旅游展区和旅游商品展区。参展商涵盖景区、酒店、航空公司、邮轮、旅行社、OTA、资源规划和品牌推广机构等各类文化和旅游产业供应商。