嫩草乐园

寻找政策免疫及新机制下的确定性机会，继续坚定看好“创新+升级”带来的确定性机会：在创新转型需求下，CRO板块受益明显，推荐泰格医药、药明康德。医药行业中消费属性片免疫政策扰动，推荐长春高新、我武生物、欧普康视；边际改善且政策免疫的血制品，推荐华兰生物；短期政策扰动但长期看提供更好买点的药店板块，推荐益丰药房、大参林等。H股医药与A股医药估值差仍处历史高位，优质的龙头公司，基本面良好，当前估值较低，仍具有显著的性价比，重点推荐中国生物制药、石药集团。

原标题：中国太保：税延养老险启动后 将撬动可观的养老金资产增量中国证券网讯（记者 黄蕾）酝酿11年、备受关注的个人税收递延型商业养老保险（以下简称“个人税延养老险”）试点，终于落地。财政部官网12日发布的《财政部 税务总局 人力资源社会保障部 中国银行保险监督管理委员会 证监会关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》（以下简称《通知》）显示，自2018年5月1日起，在上海市、福建省（含厦门市）和苏州工业园区实施个人税收递延型商业养老保险试点。试点期限暂定一年。

事实或许的确如此。“B站上面很多做视频的UP主，比如说我自己，其实都是根据自己的兴趣。粉丝比较少，也没有什么营收的渠道。”轩言告诉界面新闻记者，“如果用花费比较多的字幕软件，可能会觉得得不偿失，从而打击自己创作的积极性。”“总之我觉得，这两个平台（网易见外和讯飞听见）面向的是不同的用户，从市场定位上来说，网易见外应该和讯飞做差异化的定位。”轩言说，“就是我们不追求有多大的准确率，也愿意花一点时间去进行修正，但是如果你要价太高，我可能就接受不了。”

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总体而言，民企在信用债市场的净融资额呈波动下行的趋势。18年以来，民企的月度平均发行规模约426亿元，偿还量约534亿元，而17年后5个月的平均发行量为527亿元，偿还量则约为492亿元。从发行量来看，17年下半年的民企月度发债规模逐步下降，而在18年3月、4月，受到市场流动性出现改善等一系列因素影响，民企信用债迅速回暖，3月和4月发行额分别为830亿元和631亿元。或由于债券违约潮发酵等原因，5-7月的发行规模急剧下降至月均300亿元左右，使得5-7月的债券净融均为负值。而从偿还量上来看，18年3、4月同样也是民企偿债的高峰，月度偿还额为733亿元和552亿元。而5-7月民企债偿还量继续维持高位。18年7月，民企信用债发行量为297亿元，而偿还量则大幅增加至722亿元，使得民企债券净融下降至约-425亿元，为近一年来的最低值。

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